原创: 金融科技简报(2020.2.16-2020.2.29)

STOherodcj2020-03-02 16:34:17  阅读 -评论 0

整理人:柯达北京大学法学院2018级博士研究生,北京大学公司财务与法律研究中心,北京大学金融法研究中心

一、境内监管动态

(一)央行发布《金融分布式账本技术安全规范》

2020年2月25日,央行发布《金融分布式账本技术安全规范》(正式发布日期为2020年2月5日)。该规范规定了金融分布式账本技术的安全体系,包括基础硬件、基础软件、密码算法、节点通信、账本数据、共识协议、智能合约、身份管理、隐私保护、监管支撑、运维要求和治理机制。

在"监管支撑"一章,该规范认为金融分布式账本系统具有区中心、数据多副本、交易点对点、记录不可篡改的特点,与中心化系统有很大差异,不仅需要法律监管规则,也需要技术监管规则,以优化系统设计、保障系统安全、提高监管效率、降低合规成本。具体监管支撑体现在系统监管、信息处理、事件处理、交易干预、智能合约监管方面,其中应支持就监管机构的接入、支持基金按管部门的监管活动以及访问最底层数据。

资料来源:

1. 金融标准全文公开系统网站:《金融分布式账本技术安全规范》,http://www.cfstc.org/bzgk/gk/view/bzxq.jsp?i_id=18...202031日访问。

二、境外监管动态

(一)SEC委员发布《代币安全港方案》

当地时间2020年2月6日,美国证券交易委员会(SEC)在其官网公布了委员会委员Hester M. Peirce提出的《代币安全港方案》(Token Safe Harbor Proposal)及相关说明,该方案拟将被纳入《195规则》——"代币的限时豁免"(Time-limited Exemption for tokens)之中。

该方案认识到,对代币作为一种证券提供或出售的分析不是静态的,也不严格地局限于数字资产。代币最初可能作为一种证券被提供和出售,因为它被包装在涉及投资合同的交易中,但是随着时间的推移,如果该代币后来在投资合同之外被提供和出售,这种指定可能会改变。例如,如果购买者不能再合理地期望某人或某一群人进行必要的管理或事业上的努力,象征性的销售可能不再是投资合同的销售。

该方案有9条内容,分别为豁免、披露、提交信赖通知书、限制、豁免期限、先前出售的代币、合格购买者、资格不符、定义,其中重点为"豁免"条款。该方案提出,如果初始开发团队满足下列条件,则《1933年证券法》不适用于涉及代币的任何要约、出售或交易:

(1)初始开发团队(Initial Development Team)希望代币运行所在的网络在代币首次销售之日起三年内达到本文所定义的网络成熟度(network maturity),并将采取诚信和合理的(good faith and reasonable)努力来实现这种状态;

(2)(b)款规定的披露必须在可自由访问的公共网站上提供。

(3)为了方便网络的接入、参与或发展,必须提供和出售代币。必须在可免费访问的公共网站上提供(b)款要求的披露。

(4)最初的开发团队打算并且将采取诚信和合理的努力来为用户创造流动性。如果初始开发团队试图在交易平台上保障(secure)代币的二级交易,则将寻求能够证明符合所有适用的联邦与州法律,以及与货币转移、反洗钱和消费者保护相关法规的二级交易平台。

(5)初始开发团队根据(c)款提交信赖通知(notice of reliance)。

资料来源:

1. SEC, Running on Empty: A Proposal to Fill the Gap Between Regulation and Decentralization (Commissioner Hester M. Peirce), https://www.sec.gov/news/press-release/2020-12, 2020-3-1.

(二)瑞典央行将开始测试电子克朗的技术解决方案

当地时间2020年2月20日,瑞典央行在其官网宣布正在与埃森哲公司(Accenture)进行一项试点项目,旨在为电子克朗(e-krona)测试技术解决方案,其目的是在封闭的测试环境中创建简单且用户友好的数字克朗。该技术解决方案将基于分布式账本技术(DLT),通常称为区块链技术。试点的主要目的是让瑞典央行增加对央行发行的数字克朗的认知。

电子克朗应该简单、易于使用,并满足安全性和性能方面的关键要求。在测试环境中,模拟用户可以在电子钱包中持有电子货币,并可以通过移动应用进行支付、充值和提款。用户还可通过可穿戴设备(例如智能手表和卡)进行支付。该试点项目一直持续到2021年2月,期间可以选择扩展和进一步开发技术解决方案。该试点项目的技术解决方案将基于分布式账本技术(DLT),通常称为区块链技术。瑞典央行将在测试环境中评估技术解决方案,在该环境中模拟参与者(例如公众和银行)。

资料来源:

1. Sveriges Riksbank, The Riksbank to test technical solution for the e-krona, https://www.riksbank.se/en-gb/press-and-published/notices-and-press-releases/notices/2020/the-riksbank-to-test-technical-solution-for-the-e-krona/, 2020-3-1.

(三)SEC与一区块链公司进行未注册ICO达成和解

当地时间2020年2月19日,美国证券交易委员会(SEC)宣布与区块链科技创业公司Enigma MPC达成和解,该公司以首次发行代币(ICO)的形式进行了未注册的证券发行。Enigma已同意通过索赔程序(claims process)将资金返还给受损投资者、将其代币登记为证券、向SEC提交定期报告,并支付50万美元罚款。

根据SEC的指控,Enigma在2017年通过出售其数字资产(ENG代币)筹集了大约4500万美元资金。SEC认为ENG代币是证券,Enigma未根据联邦证券法将其ICO登记为证券发行,且该ICO不符合豁免登记要求。

SEC的要求Enigma停止违反联邦证券法中的注册规定,并处以50万美元罚款,此外Enigma同意将导致购买ICO代币的投资者获得资金回报的索赔程序。该公司将把ENG代币登记为证券,并向SEC提交定期报告。

资料来源:

1. SEC, ICO Issuer Settles SEC Registration Charges, Agrees to Return Funds and Register Tokens As Securities, BIS Papers, https://www.sec.gov/news/press-release/2020-37, 2020-3-1.

(四)SEC与一名非法兜售数字资产的演员达成和解

当地时间2020年2月27日,美国证券交易委员会(SEC)宣布与Steven Seagal达成和解,Seagal此前未能披露他在Bitcoiin2Gen(B2G)公司进行的首次代币发行(ICO)宣传活动中收到的报酬。

SEC指控称,Seagal没有披露他获得的25万美元现金和价值75万美元的B2G代币,作为他进行推销活动的报酬,其中包括他发表在公共社交媒体上"鼓励公众不要错过Bitcoiin2Gen的ICO"以及"Seagal已成为Bitcoiin2Gen的品牌大使"的新闻。Bitcoiin2Gen的一份新闻稿还引用了Seagal的一段话,称其"全心全意地支持ICO"。该促销活动在SEC发布《2017年DAO报告》后六个月发生,该报告警告通过ICO出售的代币可能是证券。SEC还建议,根据联邦证券法的反兜售规定(anti-touting provisions),任何名人或其他个人推广作为证券的虚拟代币或硬币时,必须披露其性质、范围和获得的报酬数额。

SEC认为,Seagal违反了联邦证券法的反兜售规定。Seagal既不承认也不否认SEC的调查结果,但其同意支付15.7万美元的罚金。此外,Seagal同意在三年内不推广任何证券——无论是数字证券还是其他证券。

资料来源:

1. SEC, Actor Steven Seagal Charged With Unlawfully Touting Digital Asset Offering, https://www.sec.gov/news/press-release/2020-42, 2020-3-1.

——————————————— 完 ——————————————

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